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书摘:中国经济2018

作者:王德培 发表:2017-12-28

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  中国经济处于什么周期

一边是年年说“最困难”,权威人士定调中国经济L形运行;另一边是专家年年说拐点,学者月月拿着统计数据各抒己见,争论从未停止过。就新周期的争论,关乎两个核心,一是怎么看中国当下,二是如何预判中国未来。然而,似是而非的观点大量存在,误导着人们对形势的判断,既看不懂当下,也看不清未来,找不准方向。

激辩新周期

自2008年以来,中国GDP增速一路下滑,鼓噪中国经济衰退的声音甚嚣尘上。然而,国内经济指标却持续好于主流市场预期,2016年中国GDP增速以

6.7%打破崩溃预言,2017年前三季度更以6.9%的增长昭告:中国仍是世界经济

最强劲的发动机。于是,中国经济到底是好还是坏,竟然成为最大悬疑。这期间,围绕“新周期”的争论最为激烈。有专家以供给出清与需求复苏为由,认定中国走完增速换挡,“我们站在新周期的起点上”,结果“一石激起千层浪”。支持者认为中国经济真的复苏了,新产能的投资和替换或带来新周期。而反方则辩称“没有新周期,只有老故事”,“不要用显微镜来寻找经济周期拐点”,语言极为犀利。更有甚者,认为把周期股等同于新周期是张冠李戴,并呵斥其别有用心,或是券商炒题材的惯用伎俩罢了。就连国家统计局发言人都开腔:中国经济不存在短期反弹的周期,因为当下经济增速绝非很多人认为的很差,而是很好。于是,从专家到官员,新周期之争愈发不可收拾,乃至2017年8月26日《人民日报》专门发文,不可就“事”论“势”,特别不赞同通过炒概念、炒说法,去吸引眼球,造成不良导向1。总之,各说各话,吵来吵去,反而让人愈发糊涂了:中国究竟处于什么周期?

其实,十八大早就给出“中国经济进入新常态”的重大判断,但也难挡专家们醉心于起点、拐点之说。究其根由,专家之所以对景气度过敏,一是太看重眼前变化,过分纠缠于表象的起伏。尤其对统计指标反应过度,且不说数据只是对过去的反映,并不代表未来趋势,仅是诸多传统指标并未涵盖新经济就已如“盲人摸象”,还偏偏一看到数字反弹就说拐点,随短期数据翩翩起舞,恰恰是对趋势的误导。二是内心纠结,既有对终极真理的偏执,又带有个人的价值取向,还烙着华尔街共识的印记,却在非典型的中国处处受挫,以致潜意识里就是批判精神,看不懂中国而只能精神分裂。于是,专家只看自己想看的,对长期问题视而不见,仅根据月度数据的短期变化就预测周期,如此肆意取舍又怎能真正描绘准中国的周期?

1 2017年8月26日,《人民日报》在第二版的要闻版刊发《全面客观看待经济形势新的变化——兼谈关于“新周期”的讨论》。此文于8月25日以专论的形式首先刊登在《经济日报》的头版,署名“金里伦”。

经济周期理论发源于西方,经典的五大周期1均是对西方经济史的观察总结。且不说,以过去的工业思维线性推导,早已不适应互联网时代,仅是非典型的中国,又岂是西方经典周期所能生搬硬套?毕竟,中国仅用30年就走完了西方的300年,是几重文明几重天在同一时空重叠纠缠,再加上中国特有的国情,脱胎于计划经济,靠土地财政搞城市化建设,经典周期又怎能解释如此复杂的中国模式?更何况,谈经济周期,首先就要区分趋势和波动,趋势代表方向、斜率,波动在于过程、离散度。正因经济始终在波动,若新周期要成立,其前提就应是趋势(波动围绕的轴线)发生了变化。但实际上,关于周期的争论,在2016年也曾碰到过,当时就有专家以经济数据的反弹宣称中国经济迎来U型反转,但事后被证伪。因为迄今中国经济仍靠房地产、基建投资和负债拉动,仅房地产投资增速就从2015年的1%增至2017年上半年的8.5%,2016年房地产对GDP增长的贡献率高达36%。中国“调结构”的长期性、改革的艰巨性、环境的复杂性都未发生实质性改变,因此,若简单以反弹就轻言新周期,显然将误判中国。

 

经济起飞期还将延续 2~3个年代

这场就新周期的争论,实质关乎两个核心,一是怎么看中国当下,二是如何预判中国未来。早在1998年看空中国弥漫之际,福卡智库首席经济学家王德

1 五大经典商业周期:1.短波的农业周期——蛛网周期揭示的是农业对价格的生产反馈周期,1年左右。2.中短波的库存周期——基钦周期揭示的是工商业部门的存货调整周期,3~4年。3.中长波的设备投资周期——朱格拉周期揭示的是产业在生产设备和基础设施的循环投资活动,6~11年。4.长波的建筑周期——库兹涅茨周期主要是住房建设活动导致的,20~40年。5.超长波的创新周期——康德拉耶夫周期是由创新活动的集聚发生所致,50~70年左右。

培先生参加中国50人论坛时就提出,中国将迎来长达20多年的经济起飞期,理由就在“5(工业化、城镇化、市场空间、区域纵深、劳动力禀赋)+1(改革)”。近20年基本印证了这一预测,即便GDP增速有过几次大波动,也未出现逆转。如今,这一经济起飞期还将延续2~3个年代,如此算来,中国总共将有长达半世纪的长周期。理由有三个:

一是二次城市化。因为中国2016年常住人口城镇化率才57.35%,仅追上发达国家75%~80%的城市化率就足够GDP增长的。单是基建,据G20机构预测2040年中国需求全球最大,占比三成,基建投资或高达26万亿美元。加之,从特大城市扩围到大型城市功能迭代,从县市区域联动到特色小镇以点带面发展,二次城市化都将牢牢地将GDP顶在高位横盘上。

二是新经济。不单IT行业在摩尔定律催促下由加速度进至发飙阶段,仅“互联网+”就已横扫一切,中国7.5亿网民冲在了无现金社会、智慧城市的前沿,单是2016年电商交易额就高达22.97万亿元,同比增长25.5%。如此,从物联网到共享经济,生命经济方兴未艾,人工智能来势凶猛,未来中国显然将在创新驱动、科创如火如荼中实现新老经济的增长替代。

三是“第三条道路”。如果说1992年苏联解体代表计划经济的终结,那么2008年金融危机爆发无疑表明自由市场经济走不下去。这意味,中国登上世界舞台,势必闯出第三条道路。如在科创上就可能一手牵美国模式(金融)、一手抓德国模式(工匠)。而这些年不管是地方经营城市还是市场化改革,中国都采取“政府+市场”的模式,十八大更是明确“让市场起决定性作用、更好发挥政府的作用”。因此,中国经济前有“5+1”的空间尚未完全释放,后有“二次城市化+新经济+第三条道路”的接力,两者叠加基本锁定了未来二三十年高位横飞的基本态势和格局。

如此看中国经济,整体仍处于起飞期,局部波动又岂是新周期?所谓的年

年都有拐点,正因对短期波动看得过重,才误把浪花看成浪潮。尤其十九大将从结构转型到深化改革真正落地,绘制中国未来蓝图。因此,在长周期的大势面前,与其计较上下波动,不如忘却周期,以钉钉子精神一张蓝图干到底,从2018年再出发。

[基本信息]

书名:中国经济2018

作者:王德培

出版社:中国友谊出版公司

出版时间:2018年1月


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